美联储降息：全球风险资产迎曙光？私募机构如何解读？

元描述: 美联储降息50个基点，开启货币宽松周期。私募机构解读降息对市场的影响，看好风险资产，认为降息将为国内政策打开空间，并展望未来降息路径。

引言: 时隔四年多，美联储再度降息，全球市场为之振奋！此次降息幅度超出市场预期，引发了业内广泛关注。私募机构纷纷发表解读，认为降息将为全球风险资产带来新的机遇，并看好A股、港股市场的反弹。但未来降息路径仍需关注美国通胀和就业数据，投资者应保持理性，谨慎投资。

美联储降息：全球风险资产迎曙光？

北京时间9月19日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间，这是美联储自2020年3月以来的首次降息。这一消息犹如一颗重磅炸弹，迅速在全球金融市场掀起波澜。

私募机构解读降息影响:

私募机构纷纷发表对降息的解读，普遍认为此次降息对全球风险资产构成利好，并看好A股、港股市场的反弹。

重阳投资合伙人寇志伟指出，此次降息是一次预防式和补偿性的降息，主要针对近几个月美国就业市场的降温，通过降息来向市场传达支持就业市场的立场。

星石投资副总经理方磊则认为，美联储对于通胀降温的信心有所增强，但对于就业走弱风险的关注有所提升。此次降息50BP更像是为了防止两次会议间经济出现加速走弱的预防性手段。

明世伙伴基金总经理郑晓秋则认为，此次降息基本符合市场预期，但仍可理解为“预防式”降息，而非“衰退式”降息。

康曼德资本表示，此次降息是美联储为应对经济下行压力和可能的衰退前景进行的预防性降息，将改善资本市场对于美国等发达国家经济衰退和“硬着陆”的担忧。

远行基金则强调，此次降息幅度超市场预期，对全球风险资产是利好提振。

降息对国内市场的影响:

私募机构普遍看好降息对国内市场的积极影响。

方磊指出，海外降息为国内宽松政策打开空间，政策预期及其博弈或成为近期市场的重要影响因素，预计国内增量政策的推出将带动市场情绪边际好转。

寇志伟表示，美联储降息将进一步打开国内政策放松空间，为国内货币政策更大幅度的宽松奠定了基础。

郑晓秋则认为，降息有助于提升内部政策操作空间，但政策的节奏和实际力度仍然以我为主，需要进一步观察。

某头部私募基金表示，美联储的降息可能会为我国央行提供更大的货币政策操作空间，预计我国央行也会根据国内经济形势和通胀水平，综合考量货币政策。

未来降息路径展望:

关于未来的降息路径，鲍威尔表示不应将50BP视为降息节奏的新标准。私募机构认为，未来仍有降息空间，但降息路径还有待观察。

方磊表示，目前美联储仍沿着预防式路径进行降息，点阵图显示年内还有50BP的降息空间，后续两次会议延续降息是大概率事件。

郑晓秋则预计年内还有一两次降息，幅度可能以25BP节奏为主，且不排除期间观察经济和通胀数据，采取间歇式降息的方式。

康曼德资本预计，2025年预计美联储将继续降息至3.5%左右水平，在这过程中美联储将根据通胀、就业水平决定降息时点和幅度。

远行基金则按照今年剩余时间降50BP、明年降100BP的点阵图来预期，但会密切关注美国通胀和就业数据，不排除未来某一时间对通胀的预期出现较大反复。

私募机构的投资策略:

私募机构普遍认为，降息有利于风险资产的表现，并已提前布局一些黄金、商品等大类资产。

郑晓秋表示，更看好港股和中概股的整体投资机会，包括港股互联网、出海方向、地产等顺周期、医药等都存在一定交易机会。

方磊则看好两类标的：一是以大众消费为主体需求的价值成长股，二是以技术突破为发展动力的科技成长股。

康曼德资本重点方向将是出海方向、受益国内逆周期政策的内需板块以及低利率背景下的红利类板块。

远行基金则更加看好权益资产，对利率债资产进行了仓位和久期的降低。

常见问题解答:

1. 美联储降息对全球市场的影响是什么？

美联储降息意味着货币政策宽松，降低了借贷成本，有助于提振经济增长，但也可能导致通货膨胀加剧。降息通常会提振风险资产价格，例如股票和商品，但可能会对债券市场造成负面影响。

2. 美联储降息对中国市场的影响是什么？

美联储降息为中国央行提供了更大的货币政策操作空间，也可能导致人民币汇率升值。但中国央行会根据国内经济形势和通胀水平，综合考量货币政策。

3. 未来美联储的降息路径会如何？

未来降息路径仍需关注美国通胀和就业数据。预计美联储将根据经济数据表现，决定具体的降息幅度和节奏。

4. 私募机构如何应对美联储降息？

私募机构普遍看好降息对风险资产的表现，并已提前布局一些黄金、商品等大类资产。同时，他们会根据市场情况，调整投资策略，例如增加对成长股的配置。

5. 投资者应该如何应对美联储降息？

投资者应该保持理性，根据自身风险承受能力，谨慎投资。不要过度追涨，避免盲目投资。

6. 美联储降息对未来经济的影响是什么？

美联储降息旨在缓解经济下行压力，但可能导致通货膨胀加剧。未来经济走向取决于多种因素，包括通货膨胀控制、就业市场表现和全球经济形势。

结论:

美联储降息开启货币宽松周期，对全球风险资产构成利好，但未来降息路径仍需关注美国通胀和就业数据。投资者应该保持理性，谨慎投资，并密切关注市场动态。